专题：A股演绎结构性行情 机构称市场中期运行逻辑未改
【跟踪牛人动态】超3000名“专业选手”如何调仓？榜首总收益超120% 单只标的浮盈超200%
【头条要闻】
“我确实在看九三阅兵”，特朗普：很精彩，非常非常令人印象深刻
9月3日上午，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场隆重举行，以盛大阅兵仪式，同世界人民一道纪念这个伟大的日子。
据小央视频、中新网等消息，当地时间9月3日，特朗普在白宫接待波兰总统时忍不住谈到了中国九三阅兵：“这是一个很精彩的仪式，非常非常令人印象深刻，他们希望我在看，我也确实在看。”
外交部驳斥美国总统特朗普发表涉中俄朝三国错误言论
据央视新闻报道，今天，外交部例行记者会上，有记者就美国总统特朗普谴责中俄朝共谋对付美国相关内容提问。
对此，发言人郭嘉昆表示，中方邀请外国嘉宾来华出席有关活动，是为了纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，是为了携手爱好和平的国家和人民，共同铭记历史、缅怀先烈、珍爱和平、开创未来。中国发展同任何国家的外交关系，从来不针对第三方。
央行今开展1万亿元买断式逆回购操作 专家：月内有望二度操作实现“加量续作”
央行9月4日公告称，9月5日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），以保持银行体系流动性充裕。
“9月5日有10000亿元3个月期买断式逆回购到期。央行开展10000亿元买断式逆回购操作，相当于等量续作。”东方金诚首席宏观分析师王青对上海证券报记者表示。
国办最新印发！释放体育消费潜力“20条”来了
国务院办公厅印发了《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》（下称《意见》），从扩大体育产品供给、激发体育消费需求、壮大体育经营主体、培育体育产业增长点、强化产业要素支撑、提升服务保障水平等方面，提出20条举措，进一步推进体育产业高质量发展。
《意见》明确，到2030年，要培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。
事关芯片、人工智能终端、光伏、锂电池等，两部门重磅发布
据工信部网站9月4日消息，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》。
2025-2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右
方案指出，2025-2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。
重要数据不及预期！美联储9月降息概率提升
北京时间9月4日晚，美国8月ADP就业数据不及预期，推动美联储9月降息预期升温。从市场表现看，美股盘初纳指、标普500指数上涨；美国各期限国债收益率多数下跌，10年期美债收益率盘中一度创出阶段新低。
业内人士认为，美联储9月大概率重启降息，年内降息幅度有望达到50个基点，这被视为支撑黄金价格继续走强的重要因素之一，四季度金价或继续上攻。
特朗普将宴请硅谷科技巨头，马斯克未受邀
据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）、《国会山报》等媒体报道，美国总统特朗普将于当地时间9月4日在翻新后的白宫玫瑰园举办首场活动，邀请二十余位知名科技及商业领袖参加，包括Meta首席执行官（CEO）马克·扎克伯格、苹果公司CEO蒂姆·库克、微软公司创始人比尔·盖茨以及OpenAI创始人萨姆·奥尔特曼。
《国会山报》称，这场聚会安排在由第一夫人梅拉尼娅·特朗普主持的白宫人工智能活动之后。白宫发言人戴维斯·英格尔表示，特朗普欢迎政商和科技界领袖参加这场玫瑰园晚宴，以及未来更多晚宴。
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“五仁不好吃是你还年轻，没饱尝生活的毒打” 桃李面包为月饼广告致歉
桃李面包一则电梯广告文案引发争议。社交平台上流传的图片显示，桃李蛋月烧产品的广告语写道：“有人说五仁不好吃，我们认为：那是因为你还年轻，还没饱尝过生活的毒打。”
有网友吐槽该广告语“用别人的痛苦做营销”；有网友表示不理解：“买月饼为什么要遭受生活的毒打？”还有网友认为桃李面包营销“翻车”，教育起了消费者。
寒武纪两日市值蒸发1000亿，百亿资金大调仓
指数规则的一纸调整，可能引发AI芯片巨头寒武纪的百亿资金“调仓”。
科创50指数样本权重被动下调，让这只2个月涨幅超180%的明星股，连续两日回调了19%，市值蒸发逾1000亿元。
尽管寒武纪上半年业绩爆发式增长，实现营业收入28.81亿元，同比暴增4347.82%，并首次实现半年度盈利10.38亿元，但仍难抵挡市场短期的抛售。
华为最新三折叠手机17999元起售，麒麟芯片再亮相
9月4日，华为发布新一代三折叠手机 Mate XTs 非凡大师，这是首款出厂即搭载 HarmonyOS 5.1 的华为三折叠机型，售价17999元起。
IDC最新发布的报告显示，2025上半年，中国折叠屏手机出货量达到498万台，同比增长12.6%。期内，华为以374万台的出货量占据75%的市场份额，创下历史新高。自2019年发布首款折叠屏手机以来，华为成为首个累计出货量突破1000万台的中国品牌。
网传DeepSeek年底发布AI智能体，公司暂无回应
9月4日下午消息，据外媒报道，中国人工智能公司DeepSeek计划在2025年底前正式发布AI智能体（AI Agent），以抢占下一代人机交互入口。
根据公开资料整理，AI智能体被视为继大模型之后的重点赛道，具备自主决策、任务拆解与跨应用协同能力。
阿玛尼品牌创始人乔治·阿玛尼离世，享年91岁
9月4日，阿玛尼品牌发布公告称，意大利时装设计师、阿玛尼品牌创始人乔治·阿玛尼（Giorgio Armani）离世，享年91岁。
阿玛尼品牌表示，“怀着无限的悲痛宣布其缔造者、创始人和孜孜不倦的推动者乔治·阿玛尼去世。”并表示，乔治·阿玛尼在亲人环绕中平静离开。他至生命最后一刻仍不知疲倦，将心力倾注于品牌、系列作品，以及未来的构想与计划。
迷你版Labubu二手价大跌，出手慢了少赚很多钱
9月4日，正值迷你版Labubu发布一周，记者发现，潮玩平台迷你版Labubu的二手价格开始下降，有黄牛表示，迷你版Labubu的价格后劲没有第三代Labubu足。
得物app平台数据显示，发布一周以来迷你版Labubu的成交单量已超过5.9万件，单个盲盒的3日成交均价为138元，相较79元的原价仍溢价75%。但相较发售前期，Labubu迷你版的二手成交价已下降10%-60%。
【行业热点】
港股生物医药板块暖意浓 创新药研发迎来收获期
向高端化迈进 电子整机公司以新产品迎接新市场
碳酸锂期货价格半月跌去20% 后市需关注供给侧
挖掘下沉市场 各地多措并举提振汽车消费
固态电池生产设备企业上半年订单激增
【行情动态】
A股：9月4日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数报3765.88点，跌幅1.25%，成交额11078.92亿元；深证成指报12118.70点，跌幅2.83%，成交额14363.65亿元；创业板指报2776.25点，跌幅4.25%，成交额7117.29亿元。板块方面，零售、美容护理、饮料制造等涨幅居前，半导体、通信设备、元件等跌幅居前。
港股：4日，港股延续跌势，三大指再度呈现高开低走行情，市场情绪持续低迷。截止收盘，恒生指数跌1.12%险守25000点大关，国企指数跌1.25%，恒生科技指数跌1.85%。盘面上，大型科技股、大金融股（银行、保险、券商）等权重多数表现低迷拖累大市下行，其中，阿里巴巴跌3.2%，小米跌超2%。
美股：北京时间9月5日凌晨，美股周四收高。道指涨350.06点，涨幅为0.77%，报45621.29点；纳指涨209.97点，涨幅为0.98%，报21707.69点；标普500指数涨53.82点，涨幅为0.83%，报6502.08点。
欧股：周四欧洲股市攀升，全球债券市场重归平静，且投资者加大押注美国降息的力度。赛诺菲股价因药物临床试验结果令人失望而下跌。欧洲斯托克600指数收涨0.6%，媒体和电信类股领涨。
【市场策略】
中金公司表示，银行业2025年半年报业绩总体符合预期，利润和营收增速相比一季度均出现改善，主要得益于此前一系列金融“反内卷”政策下息差企稳、资本市场回暖、银行负债压力缓解等因素。往后看，随着消费和服务业贷款贴息、政策性金融工具等新政策工具落地，以及资本市场活跃度提升，预计银行业经营指标下半年将继续改善。
券商板块方面，太平洋收获涨停，华林证券涨近6%，国盛金控、国海证券涨逾2%。从历史经验来看，券商板块业绩与市场行情高度相关。因此，近期A股量价齐升，券商及金融科技概念反复受到活跃资金关注。
此外，以零售为代表的大消费方向逆势走强，国芳集团、步步高、友好集团等个股涨停。本轮行情演绎至今，科技成长风格始终占据市场主线位置，而消费股涨幅相对落后。因此，在昨日高位科技股集中兑现时，部分资金开始高低切换流入消费板块。
【新股申购】
无
【公告速递】
聚焦一：国芯科技：新一代汽车电子BLDC电机驱动控制高性能芯片新产品内部测试成功
公司研发的新一代汽车电子BLDC（无刷直流）电机驱动控制高性能芯片新产品“CBC2100B”于在公司内部测试中获得成功。该芯片基于130nm BCD工艺研发的电机驱动控制芯片，适用于水泵、油泵、空调风机等汽车电子领域和BLDC电机驱动、电动化设备等工业控制领域。该产品具有完全自主知识产权，有望为解决我国汽车尤其是新能源汽车产业高端MCU芯片“缺芯”问题做出贡献。本次测试目前是公司内部测试成功，尚未完成第三方机构检测测试。
聚焦二：杭州高新：董事长、副董事长、董事、独立董事以及高管辞职
公司控制权已发生变更，根据转让协议的相关安排，胡宝泉申请辞去董事长、董事及董事会专门委员会相关职务；张国强申请辞去公司副董事长、董事及董事会专门委员会相关职务；陈亚洲申请辞去公司董事、总经理及董事会专门委员会相关职务；王春江申请辞去董事、副总经理、董事会秘书、财务总监及董事会专门委员会相关职务；付淑威、吴波震、许强分别申请辞去独立董事及董事会专门委员会相关职务。上述人员的原定任期为2024年2月19日至2027年2月18日。
根据有关规定，上述董事会成员的辞职将导致公司董事会成员人数低于《公司章程》规定的最低人数。根据上述人员的辞职报告，上述董事在公司股东会选举产生新任董事前，将继续履行董事职务及董事会专门委员会相关职务；为确保公司正常运作，在公司董事会选举产生新任总经理前，陈亚洲将继续履行总经理职务；在公司董事会选举产生新任董事会秘书和财务总监前，王春江将继续履行董事会秘书和财务总监职务。公司表示，将尽快完成相关董事及高级管理人员的选聘工作。
重要事项
中环海陆：公司收到公司控股股东、实际控制人吴君三的通知，由于吴君三与交易对方就公司未来发展安排未达成一致意见，经相关方协商一致，本着审慎的原则，决定终止筹划公司控制权变更事项。公司股票及可转债自2025年9月5日开市起复牌。
精艺股份：公司控股股东南通三建控股有限公司所持公司7518.47万股股份（占其持有公司股份总数的100%，占公司总股本的29.9996%，目前全部处于质押/司法冻结状态）将被江苏省南通市海门区人民法院于2025年10月9日10时至2025年10月10日10时止（延时的除外）在京东网司法拍卖网络平台进行公开拍卖活动。目前处于拍卖公示期，若本次拍卖成功，将导致公司出现权益变动暨公司控制权或将发生变更的情形。
公司表示，鉴于本次股东股份被司法拍卖事项尚处于公示阶段，根据相关规定法院有权在拍卖开始前、拍卖过程中中止拍卖或撤回拍卖，后续可能涉及竞拍、缴款、股权变更过户等环节，拍卖结果存在不确定性。公司将根据后续拍卖实施情况及时履行披露义务。目前公司经营活动正常开展，本次事项暂未对公司生产经营、公司治理等事项产生重大影响。
*ST天茂：公司拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让。本次终止上市事项已于2025年8月25日经公司2025年第一次临时股东会审议通过。按照深交所的相关规定，公司已向深交所提交主动终止上市申请材料。公司股票终止上市尚需取得深交所的有关决定。
国盛金控：公司董事会于收到公司总经理陆箴侃的书面辞职报告。因工作调整原因，陆箴侃申请辞去公司总经理职务，辞职后仍担任公司和子公司董事及董事会专门委员会委员职务。陆箴侃的辞职报告自送达董事会之日起生效。
因聘任新任总经理尚需履行相应的工作程序，为保证公司经营工作的正常开展，公司于2025年9月4日召开董事会会议审议通过议案，同意董事长刘朝东代行总经理职责，期限自本次董事会审议通过之日起至董事会聘任新任总经理之日止。
北京利尔：公司与上海商汤智能科技有限公司、杭州曦望芯科智能科技有限公司签署《战略合作协议书》，拟共同研究和探索在AI算力合作、工业制造与决策AI垂直模型的开发和应用以及相关智能体开发和推广等方面的战略合作。
湖南白银：鉴于公司股票价格已持续高于原回购方案规定的回购价格上限，为保障本次回购股份的顺利实施，公司将回购股份价格上限由5元/股调整为7元/股，生效日期为2025年9月5日。除上述调整外，本次回购股份方案的其他内容不变。
公司此前公告，拟使用自有资金及回购专项贷款以集中竞价方式回购公司部分股份用于限制性股票激励计划，拟用于回购的资金总额不低于6000万元，不超过1.053亿元。截至目前，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1000万股，占公司总股本的0.35%，最高成交价为4.91元/股，最低成交价为4.47元/股，成交总金额为4720.2万元（不含交易费用）。
吉峰科技：公司拟以自有资金5000万元成立全资子公司吉峰航空科技（四川）有限责任公司（以下简称“吉峰航空”，暂定名，以登记机关核准登记为准）。吉峰航空将作为公司低空产业投资运营平台，助力公司低空经济业务实现长远发展。
*ST兰黄：公司拟以0元受让西安淳果饮品有限公司持有的吴忠市义旺果汁有限公司（以下简称“义旺果汁”）50.6329%的股权（对应500万元注册资本，尚未履行出资义务），并以自有或自筹资金2691.75万元履行受让标的股权项下所对应的全部出资义务。本次交易完成后，义旺果汁将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。义旺果汁是一家专业从事浓缩苹果汁研发、生产与销售的企业，拥有一座现代化生产基地。
东南网架：2025年9月4日，杭州市公共资源交易平台公布了《浦沿街道五村联合统筹开发项目中标结果公告》，确认公司为“浦沿街道五村联合统筹开发项目”的中标单位，并收到中标通知书，中标金额为16.86亿元，占公司2024年度经审计营业收入的15%。
温氏股份：公司2025年8月销售生猪324.57万头，收入48.25亿元，毛猪销售均价13.90元/公斤，环比变动分别为2.56%、-1.07%、-4.66%，同比变动分别为37.88%、-17.70%、-32.03%。8月销售肉鸡11，670.93万只，收入29.56亿元，毛鸡销售均价12.15元/公斤，环比变动分别为5.20%、27.63%、22.85%，同比变动分别为7.40%、-0.71%、-8.02%。
江铃汽车：公司2025年8月汽车销量30，003辆，同比增长8.92%；本年汽车累计销量226，529辆，同比增长5.67%。
湖北宜化：为践行“长江大保护”政策，推动公司氯碱化工产业升级，公司以全资子公司湖北宜化新能源有限公司为实施主体，建设20万吨/年烧碱搬迁节能改造项目（以下简称“烧碱项目”）。截至目前，烧碱项目已建成年产20万吨烧碱装置及相关配套设施，经相关主管部门审核后，于近期安全顺利投产，烧碱产品已满负荷生产。
卫星化学：根据化工企业生产装置运行周期的要求，为保障生产装置正常运行和安全稳定生产，公司按照年度计划决定对全资子公司连云港石化有限公司2套聚乙烯装置、1套环氧乙烷/乙二醇装置及配套原料装置进行例行检修。
公司表示，以上装置于2022年8月投产并连续运行至今，达到行业检修周期，检修期限预计45天。公司将确保检修工作安全、环保、高效进行，本次停车检修不会对公司全年生产经营产生较大的影响。
科博达：公司拟以现金方式收购上海恪石持有的科博达智能科技60%股权。本次交易以资产评估机构出具的评估报告确认的标的公司评估值作为定价依据，经各方协商确定交易价格为34，500万元。上海恪石是公司实控人柯桂华控制的企业，根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，本次交易构成关联交易。本次交易未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
江苏舜天：经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称将于2025年9月10日起由“江苏舜天”变更为“苏豪时尚”，公司证券代码“600287”保持不变。公司表示：本次变更公司证券简称不会对公司目前的经营业绩产生重大影响，公司主营业务未发生重大变化，发展战略未发生重大调整，实际控制人及控股股东未发生变更。
建设银行：该行全资子公司建信金融租赁有限公司（以下简称建信金租）拟以自有资金向建信航运航空金融租赁有限公司（以下简称建信航运航空）增资30亿元，增资后建信航运航空仍为建信金租全资子公司。本次增资不属于该行关联交易或重大资产重组事项。
石大胜华：公司拟设立子公司东营胜华利达科技有限公司（以工商部门核准通过的名称为准），投资建设5.3万吨/年氯化钙项目，项目建设地点为山东省东营市垦利区同兴路198号，用地面积为5300㎡，项目建设期8个月，项目总投资2，500万元，项目投资的资金来源为企业自筹资金。该项目的建设是公司产业链的进一步延伸，有助于充分发挥公司在新能源材料领域的资源优势，提高产品附加值，增加利润增长点，提升公司在新能源领域的影响力，促进企业核心竞争力的提升。
罗曼股份：公司拟以现金19，615.40万元收购武桐科技持有的武桐高新的39.2308%的股权。本次交易完成后，武桐高新将纳入公司合并报表范围，成为公司控股子公司。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。
增减持
上海莱士：公司副董事长兼总经理Jun Xu（徐俊）、副总经理沈积慧、副总经理陆晖、副总经理兼董事会秘书刘峥、副总经理宋正敏、财务负责人陈乐奇、副总经理黄勤兵计划自公告日起6个月内增持公司股份，拟增持金额合计不低于600万元，增持所需的资金来源为自筹资金。
停复牌
复牌：中环海陆（301040）。
停牌：*ST京蓝（000711）。
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责任编辑：凌辰
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